苹果-西北优质苹果货源价格相对坚挺

　　据Mysteel统计，截至2024年3月6日，全国主产区苹果冷库库存量为692.07万吨，较上周减少26.31万吨。山东产区库容比为52.65%，较上周减少1.14%；陕西产区库容比为60.97%，较上周减少2.44%。山东产区陆续出现西部转移过来的客商，外贸果寻获增多，但整体出货有限；陕西产区低价货源走货明显加快，电商发货量及云贵销区发货量增加，产区客商采购积极性较高，不过客商要价较高，剩余果农质量偏差，实际成交受到一定影响。整体数据表现尚可，仍支撑苹果市场。从价格来看，西北优质苹果货源价格相对坚挺，中下等级别货源价格继续走弱，价格呈现两极分化趋势愈加明显。后市预测，近期产地客商有所减少，本周产地补货持续性影响走货。操作上，建议苹果2405合约短多思路对待。

股指期货-市场乐观预期面临下修调整，预计市场或恢复至震荡走势

　　A股主要指数上周涨势回落。沪指周涨0.63%，上行阻力增强。四期指中，大盘指数支撑较强。北向资金呈现净流出，沪深两市交投活跃度有所回落，市场短线做多情绪降温。社融和春节消费数据超预期的持续性仍有不确定性，两会政府报告针对经济刺激政策仍偏稳为主，降准降息具有呵护经济的必要性，但短期进一步宽松概率不大。市场乐观预期面临下修调整，预计市场或恢复至震荡走势。目前，IM与IC价差大幅偏离，考虑到中证1000与中证500价差在10年历史区间仅两次价差落于负值区域，以及价差长期趋于平稳，建议关注跨品种套利机会。策略上，关注IM/IC跨品种套利机会，考虑到品种贴水走阔趋势，套保端对冲选取远月合约以降低成本。

【报告】动力煤-月报-2024-03-03

来源：一德滨海煤炭团队

市场总结及展望

2月市场总结

2月份正值春节前后，节前市场弱稳运行，基本进入放假状态，节后价格先扬后抑。节后在供应未完全恢复，叠加降雪天气影响，有部分采购需求出来，煤矿报价上调，不过涨价时间较短，后半段价格涨跌互现，情绪转弱，整体无趋势性行情。月底鄂尔多斯坑口5500大卡均值在700元/吨附近，5000大卡约590元/吨。港口受假期超预期去库影响，节后价格有跳涨，不过只上涨三天，目前涨价幅度被逐步回吐，市场整体仍偏弱，采购需求释放有限，上下游报还盘有差距，成交偏少。到月底5500大卡报价至920-940元/吨，5000大卡报价至820-835元/吨。进口煤价格震荡上涨，澳煤强于印尼煤，不过进口仍有优势，下游招标较多。需求端看，今年春节偏晚，与去年时间有错配，2月份日耗环比同比均回落，月内日耗走出一个“深V”，春节期间日耗大幅回落，创近年来新低，不过节后日耗恢复较快，目前重新回升至高位水平，终端库存相对充裕，以长协补充和采购进口煤为主。港口库存来看，北港库存先降后增，到月底环渤海8港库存至2043.5万吨，变化不大，目前水平处于中性。2月份下游江内港口库存增加122万吨，华东港口库存先增后降，相对稳定，华南垒库105万吨，春节假期间下游港口整体垒库较明显，到2月底全国主流港口库存回升至去年同期附近。

【期货简史】一文回顾27年前的株冶锌期货逼仓事件

　　来源：国投安信期货

美国WTI原油期货周五收跌2.7%

　　北京时间24日凌晨，美国WTI原油期货周五收跌。市场继续关注原油市场的供需前景。美联储官员称降息时间至少应该推迟几个月，使投资者担心这可能会减缓经济增长并抑制石油需求。

　　4月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收跌2.12美元，跌幅为2.70%，收于每桶76.49美元。3月天然气期货收跌7.45%，收于每百万英热单位1.6030美元。

花生：基础供应不足，叠加贸易商手中库存较少，市场挺价情绪较浓

　　花生

　　供应端，新作上市后，供应量增加，整体供应较为宽松；需求端，多数农户依然沉浸在节日气氛中，花生基础供应不足，叠加贸易商手中库存较少，导致市场挺价情绪较浓，但贸易商与油厂拿货积极性不高，市场实际成交量一般；油脂方面，部分油厂还未开机，产能无法在短时间内恢复；副产品方面，养殖企业存在一顶的补库需求，但操作相对谨慎，一般随需采购。总体来说，需求端有所改善，存在一定的补库需求，有利于提振价格，但目前国内供应较为充足，预计上行空间有限，建议逢高短空为主。

周五美国WTI原油收高1.5% 中东紧张局势推动油价上涨

　　北京时间17日凌晨，原油期货价格周五收高。中东紧张局势不断发酵，掩盖了美国顽固的通胀和今年的需求前景黯淡等因素对油价的影响。

　　纽约商品交易所3月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收涨1.16美元，涨幅1.49%，收于每桶79.19美元。3月天然气期货收涨1.77%，收于每百万英热单位1.6090美元。

周一美油收高0.1% 布伦特原油收跌0.2%

　　周一国际原油期货价格涨跌不一。美国WTI原油期货价格小幅收高0.1%，布伦特原油期货收跌0.2%。市场继续关注中东紧张局势的发展。

　　纽约商业交易所3月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨8美分，涨幅为0.1%，收于每桶76.92美元。

　　欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油期货价格下跌19美分，跌幅为0.2%，收于每桶82美元。

苯乙烯：外盘报价涨幅高于国内，供应偏紧格局短期难改

　　隔夜EB2403合约震荡上行，收于9098元/吨。1月26日-2月1日，中国苯乙烯工厂产能利用率报70.18%，环比上涨2.27%；整体产量在30.56万吨，较上周期上涨0.99万吨，周环比上涨3.35%。中国苯乙烯工厂样本库存量14.39万吨，较上一周期增加0.51万吨，环比增加3.7%。苯乙烯非一体化装置本周均利润为-516元/吨，较上周期减少129元/吨，周环比下降33.39%。巴以停火谈判传出积极信号，地缘政治风险溢价回吐，短期国际油价回落。纯苯价格坚挺，外盘报价涨幅高于国内，供应偏紧格局短期难改。需求端，苯乙烯主要下游对苯乙烯需求量在21.21万吨，周环比减少4.89%。PS以及EPS减产，需求端收窄。节前供需进一步走弱，受纯苯价格继续走高，以及华东纯苯港口大幅去库影响，成本端上扬。盘面上，EB2403合约MACD（12，26，9）绿色动能柱缩小，建议暂时观望。

鸡蛋供应端持续压制，市场氛围持续偏弱

　　鸡蛋

　　当前新开产蛋鸡数量理论上仍有增加之势，而老鸡淘汰增速环比仍略显温和，鸡蛋供应继续宽松，供给充足。加上饲料等养殖成本也不断下移，业内对后市预期偏悲观。不过，随着春节逐渐临近，各产区为春节备货意愿增强，终端居民拿货需求增加，现货价格有所回升。且玉米近期低位反弹，减弱养殖成本继续回落的预期，对期价有所利好。盘面来看，供应端持续压制，市场氛围持续偏弱。不过，从盘面估值来看，已经处于相对低位，继续下跌空间或有限，暂且观望或短线参与为主。